平安证券指出，工业金属方面，下半年全球预计仍处于宽松周期内，宽松环境为工业金属价格上涨提供了支撑。国内政策驱动下，终端景气度有望逐步抬升，金属需求弹性迎来释放空间。以铜、铝为代表的金属品种供给受限逻辑持续演绎，需求弹性向好背景下，供需偏紧态势预计将进一步发酵。此外库存水平低位下，其蓄水池作用减弱，偏紧格局下价格弹性有望进一步放大。
铜方面，矿端弹性收缩趋势渐显，加工费持续走低，冶炼利润仍受挤压，预计下半年全球铜供应增量相对有限，铜供应或仍呈偏紧态势。铝方面，国内电解铝产能天花板渐进，产量弹性几无，新能源终端预计中期仍将维持较强韧性，全球电解铝显性库存水平过低，供给刚性及低库存水平有望抬升铝价中枢，电解铝利润预计持续改善。
矿业ETF跟踪的是有色矿业指数，该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取涉及有色金属矿采选、冶炼及加工等相关行业的上市公司证券作为指数样本，以反映有色金属产业链相关上市公司证券的整体表现。该指数具有显著的周期性特征，其走势与大宗商品价格波动密切相关。
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